離婚協議書

力成DDR3訂單大增，加上日本東芝（Toshiba）增加釋出委外代工訂單，第三季營收將挑戰去年第三季80億元的高檔水準，可較第二季成長12%以上，產能利用率估將衝上九成，毛利率可較第二季21.6%的數字再成長。

蔡篤恭表示，目前力成訂單能見度可達10月，第四季接單雖未完全確定，預期可維持第三季的水準。力成昨天股價下跌2.1元、收88.0元，成交量5,300餘張。

力成第二季營收71.08億元，季增率約18%，單季毛利率、營業利益率分別為21.8%及18. 0%，稅後純益10.41億元，季增率約26%，單季EPS1.65元；上半年稅後純益18.66億元，EPS2.96元。

力成表示，一台高速測試機台要價1.4億元新台幣，力成上半年已有25億元的資本支出，下半年計劃再添增數台新機台，預計要再斥資25億元，預計年底前將DDR3單月產出拉高至8,000萬顆以上的規模。

蔡篤說，目前全球具大量生產DDR3的DRAM廠僅韓國三星及日本爾必達（Elpida），但近期市場對DDR3需求大增，此舉也將排擠DDR2產出，預期第四季DDR2供給可能因此短缺，激勵價格上揚。
需求火熱 好「封」光
繼矽品準備大規模擴充高階產能後，另一家封測大廠力成也宣布調高今年度資本支出將近七成，且全年度資本支出規模更甚矽品、高達50億元，封測廠一家接一家準備大擴產，無非對未來訂單已掌握一定程度，封測景氣能見度之高，由此可見。

力成目前DDR3的產出單月規模約3,000萬顆，不過，鑑於市場需求火熱，力成9月產能就會擴充至5,000萬顆以上，比重也將推升至30%，今年12月，再將產能推升至8,000萬顆以上，比重可以拉高至五成水準。

這波DDR3需求熱潮，國內DRAM廠商因大幅減產，除南科、華亞科能有部份產出適時吃到一些商機外，力晶、茂德對DDR3 目前只能乾瞪眼，反觀，力成挾大客戶爾必達DDR3產出倍增，爾必達占力成營運比重高達六成，自然成為這波DDR3的最大受惠者。

分析師指出，DDR3的測試時間較DDR2長約三成，且測試接單價格（hourly rate）也較DDR2高，所以隨著爾必達等大客戶的DDR3比重在下半年逐步提高，對力成來說，有助於提高平均單價及毛利率。
【經濟日報╱記者周志恆／台北報導】2009.07.31 03:12 am
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力成Q3營收 兩位數成長

記憶體封測大廠力成（6239）計劃擴大邏輯IC封測業務的布局，近期將向竹科園區管理局提出申請設立新公司，新公司名稱目前未定，但未來新公司將專攻系統封裝（sip）等高階封測產品生產。

此外，力成為承接日本東芝新釋出的委外代工訂單，上周董事會亦通過斥資4.6億元接收東芝的機台設備，這是今年二次力成大手筆購入東芝的機台，預料東芝釋單效益將於下半年顯現，帶動第三季營收出現二位數以上的成長。

力成董事會通過在竹科設立分公司的議案，一旦新公司成立運轉，力成進軍邏輯IC封測市場的布局也將更形完整，集團長期營運成長動能更為厚實。

力成上周五（13日）股價上漲1.6元、收74.6元，成交量近1.5萬張。

力成為將單一產品的風險降低，以及維持公司持續成長的利基，近年積極跨入邏輯封裝領域，並先以QFN（扁平式無引腳型陣格承載積體電路）封裝型態切入。

邏輯產品去年第二季已開始小量出貨，目前單月產能超過500萬顆。

去年力成更與IBM簽訂合作契約，進軍覆晶（Flip Chip）封測，擴大邏輯封測業務的產品。目前力成邏輯業務每月營收規模已成長至3,000萬元以上。力成憑藉在記憶體封測的產銷經驗，力成目前邏輯封測產線運轉順利，日前更傳出接獲聯發科訂單。

事實上，現今愈來愈多晶片已將邏輯及記憶體晶片整合在一個封裝裡，如手機用的系統封裝、NAND封裝已加入控制晶片等，力成看準這股商機、及趨勢，鎖定記憶卡控制晶片封測市場為出發點，大舉跨入邏輯元件封測市場。

在其他邏輯封測布局上，力成擴大晶圓測試的商機，去年與Tera Probe合資成立晶兆成科技，力成持股比重49%，公司除將原有晶圓測試業務將轉移至晶兆成代工外，亦積極持續爭取東芝（Toshiba）等日本整合元件（IDM）廠委外訂單。
【經濟日報╱記者周志恆／台北報導】2009.07.13 02:41 am
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力成訂單能見度高

力成（6239）營運回穩，上周股價衝高，上周五上漲1.6元，收74.6元，成交量1.49萬張。

力成6月營收創今年新高，目前訂單能見度達三個月，產能利用率持續走高，且主要客戶爾必達（Elpida）積極轉進50 奈米製程，有助提升DDR3業績。

至於力晶7月底前也需償還日月光4.5億元私募公司債方面，日月光公司高層上午表示，截至目前雙方協調進度，可能將該公司債的債權轉成「貸款」名目，能否要求力晶從今年8月起，抑或明年元月起開始逐月償還，雙方還在協商中，日月光也抱持著力晶能順利度過難關，如此才能「雙利」。
【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】2009.07.10 02:47 pm
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力成金士頓 金援力晶41億

國內記憶體封測龍頭力成昨（9）日宣布，將與全球最大記憶體模組廠金士頓（Kingston）聯手金援力晶1.25億美元（約新台幣41.25億元 ）。此舉有助力晶提高現金調度彈性，解決資金燃眉之急。

力晶現階段最大的資金需求除營運周轉資金外，還有1.57億美元（約新台幣51.818 億元）海外可轉債（ECB）到期的壓力，這是力晶當前最大的債務。法人認為，力成與金士頓金援雖可救急，但要徹底改善力晶的營運，仍需仰賴DRAM價格回升至成本以上。

力成5月營收24億元，較上月增加8.99%，略優於市場預期，但較去年同期下滑6.65%；累計今年前五月營收106.16億元，約較去年同期減少15%左右。

力成內部原預期本季營收較首季成長一成左右，不過因4、5月營收成長幅度持續加大，法人預期，力成本季營收成長將遠大過一成以上。力成昨日下跌1元、收71.9元，成交量1.1萬餘張。

法人看好力成下半年營運成長幅度仍會放大，原因是大客戶日本東芝（Toshiba）擴大釋出釋出委外代工訂單及7月起計劃增加產出，另外，力成最大客戶日本爾必達（Elpida）下半年亦將轉入50奈米製程，屆時產出可大幅提升，拉高力成產能利用率。

菱生公布5月營收4.02億元，較上月成長10.43%，但較去年同期下滑14.62%；累計前五月營收為16.74億元，較去年同期下滑逾二成左右。

菱生本季開始邏輯封測業務出現轉機，市場預期，菱生第二季營收可望重回10億元大關以上、達到11億元，將較首季成長逾二成且順利轉虧為盈。其昨日開低走高，尾盤急拉漲停關門，終場上漲0.7元、收11.2元，成交量6,000餘張。

菱生今年起MEMS產品逐步打入國際大廠供應鏈，其中MEMS麥克風已打入美國大廠Akustica供應鏈，Akustica是諾基亞（Nokia）、戴爾（Dell）微機電產品主要供應商，另外，也打入任天堂Wii的供應鏈。
【經濟日報╱記者周志恆／台北報導】2009.06.05 02:38 am
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《各報要聞》金士頓入股，TMC鐵三角成形

全球第一大獨立記憶體模組製造商金士頓（Kingston）將入股TMC（台灣記憶體公司），持股比約5％至10％，可望成為第一批民間入股TMC的龍頭指標。由於金士頓在DRAM通路上勢力龐大，TMC與金士頓攜手等於宣示穩固DRAM下游的灘頭堡，並且完整串起DRAM上下游供應鏈。

此外，屬金士頓成員之一的記憶體後段封測廠力成，同時也是爾必達主要封測廠，亦考慮入股，此舉，可望在TMC形成「金士頓、力成、爾必達」的「鐵三角」關係。

針對全球最大的DRAM模組廠金士頓確定將入股TMC公司，金士頓台灣辦公室與TMC召集人宣明智對此消息均表示不予評論。力成因為是金士頓子公司，也不願發表意見，僅表示希望政府整合DRAM能朝台灣產業有利的方向進行。

目前TMC資本額尚未公佈，但法人認為，加計政府投資的300億元資金，TMC資本額至少在800至1,000億元水準。

全球記憶體模組市佔率第一的金士頓，不畏金融風暴衝擊，去年在全球記憶體產品出貨量，持續較2007年成長41％，去年總營收仍突破40億美元，僅較前年45億美元呈小幅衰退。另外，金士頓持有力成10.39％持股，是力成的最大股東，而力成董事長蔡篤恭亦是身兼金士頓集團亞太區總經理及遠東金士頓董事長之職。力成基於整合DRAM封測技術的考量，亦也可能直接入股TMC。

業界指出，TMC的股東名冊若確定為此三家公司，顯示TMC已可以完全整合DRAM技術來源、下游封裝廠及模組廠三大勢力，形成最堅實的鐵三角。

宣明智在TMC公司的首次記者會上就特別點出，包括國外的私募基金、DRAM模組廠、DRAM供應商，甚至是DRAM廠背後的技術母廠會對TMC有興趣，宣明智從上周開始，也開始進行造訪之旅，而至目前為止，傳出的股東名單，均照著「劇本」走。
工商時報─李淑惠、張(淨青)文／台北報導 2009/03/16 07:48
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力成(6239)寫佳績 將扮封測領頭羊

IC封測股王力成(6239)股價昨重返50元大關，短短四個交易日漲幅達15%，能否為其他封測股日月光(2311)、矽品(2325)、超豐(2441)、久元(6261)發揮比價鼓舞效用，備受期待。

力成封關後召開的法說，為封測業揭開序幕；而連續三年都賺一個資本額的出色成績單，搭配歐洲DRAM大廠奇夢達於春節期間傳出破產消息，記憶體價格飆漲利基，力成於開紅盤當天，開始展開強勁攻勢，股價由44元一路挺堅至昨(4)日最高的51.2元，近16%的漲幅外，並重新站上50元大關。

今年首季營運，日月光、矽品等封測廠都有陷入由盈轉虧的風險壓力，唯獨力成仍信心滿滿表示有盈餘的續航力。

來自金士頓、東芝、爾必達等大廠的訂單加持，加上開發不少新客戶效益逐告發酵，即使第一季的營收有較前一季下滑25~30%壓力，且因接單平均價下滑5~7%，毛利率有從上一季的25.5%降為17%疑慮，但公司認為，不致會出現虧損窘境，且第二季後半段可望逐步好轉，法人圈估今年稅後EPS有5~6元潛力。去年稅後純益65.47億元、EPS10.38元，平均年度毛利率高達27.1%，今年股利推估有5元水準，以50元股價計算，股利殖利率10%，遠高於目前1~2%的定存利率，為防禦型績優標的，吸引政府四大基金與投信法人布局買盤。

日月光於新春開紅盤即展開第二波的庫藏股。第一波於去年11月18日至今年1月17日，當時買回14.4萬張自家股票，平均買回價格為10.55元，投入金額15.18億元，執行率84.2%。第二度執行庫藏股，自2月2日起至4月1日止，預定買回28.5 萬張庫藏股，買回區間價格為8~17元。

日月光表示，由於股價過於委屈，且遭到外界低估，而儘管全球當前科技產業景氣仍混沌不明，且企業界普遍力求保留現金，以抵抗景氣寒冬，惟公司目前手頭仍有200多億元現金，資金可供調度充裕，為維護股東權益，因此，董事會決議二度啟動庫藏股。

矽品雖然第一季的營運受訂單快速流失，全國逾萬名員工休無薪假，營收與獲利恐是持續滑落，加上去年第四季公司因應34號公報，認列非暫時性的跌價損失近26億元，每股虧損就影響0.82元，勢必衝擊去年第四季財報損益，但外資法人卻在昨日出現轉賣為買，買超5400張。法人關注2月11日的法說會上，董事長林文伯將如何釋出他對2009年封測景氣的獨到看法。

另外，屬華碩集團旗下企業的景碩科技 (3189)，也在開紅盤當天啟動庫藏股，買回自家股票5000張，預計投入上限金額為12.9億元，買回期間2月2日~3月22日止，買回區間價格20.70~46.90元。該公司表示，買回庫藏股為維護公司合理股價，並將轉讓予員工。

景碩去年第四季營收雖大幅滑落，但仍維持獲利，法人估去年全年EPS有4.0元潛力，股價在30 元下，本益比約7.5倍。
【聯合晚報╱林超熙】2009.2.5 03:04 pm
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力成 去年賺進一個股本

全球記憶體產業景氣低迷持續了七個季度，國內最大專業記憶體封測廠力成（6239）挾本身生產營運優勢，去年第四季及全年度營收逆勢創下歷史新高，全年每股獲利可望順利站穩10元，表現突出。

力成董事長蔡篤恭指出，現在是解決台灣DRAM產業問題的最好時機，也是取得國際大廠技術所需成本最便宜的一次，政府應該把握良機，加速整併國內DRAM業，短期「聯日抗韓」是很好的策略，中長期再尋求與「美國」業者進行整併，創造出台灣DRAM王國。

投信法人認為，飛索走向遭併或求售一途，透露Nor Flash市況險峻，台灣Nor Flash廠華邦（2344）、旺宏（2337）營運同步受到挑戰。

此外，飛索也與台灣南茂、日月光（2311）等封測廠有合作關係，其中更是南茂占營收比重達三成的大客戶，一旦股權生變，恐引爆這些協力廠嚴重掉單危機，而業界傳出東芝接手呼聲很高，東芝與國內力成關係良好，成為飛索未來出嫁的另外一個潛在受惠者。

南茂與飛索有三年、五年的契約協訂，南茂昨日表示，目前契約一切進行中，未來飛索一旦求售，希望合約能夠保住，繼續提供服務給新買主。

而日月光去年原定與飛索完成在大陸蘇州廠合資建廠協議，日月光昨天表示，這項合資當初是簽備忘錄，不管飛索最後賣給誰，合資的條件一定要對日月光有最大的保護。

目前全球從事Nor Flash的業者主要有韓國三星，以及由英特爾與STMicro合資設立的恆憶 (Numonyx)，台灣則有旺宏與華邦。

本土Nor Flash廠已感受市場買氣低迷壓力，旺宏儘管有大客戶任天堂遊戲機大賣加持，仍對本季營運走勢看淡，外傳便與Nor Flash市場不佳有關；華邦除標準型記憶體市況仍差外，Nor Flash市場不佳，也讓該公司對營運看法保守。
【經濟日報╱記者陳碧珠／台北報導】2009.1.17 02:50 am
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22日力成(6239)法說 封測三雄買盤進駐

IC封測三雄法說於春節前後熱鬧登場，並由股王力成(6239)打頭陣。

力成訂定1月22日春節前舉行法說，矽品(2325)、日月光(2311)則分別於農曆年後的2月11日、12日舉行。由於全球不景氣陰影纏繞，國際間的消費電子產品銷售情景急凍，使得封測廠今年首季的產能快速拉回，惟封測業因產業特性受10號公報衝擊最小，今日反而吸引買盤進駐，三雄走勢尤顯強勁。

力成去年第四季營運接單為封測同業中，受到衝擊最小業者，尤其是力成客戶端多屬DRAM的記憶體廠，能在一片低迷景氣中，仍有8成5的近滿載產能利用率，10、11月連續兩月營收連創歷史新高成績，頗讓外界驚訝不已。

法人估去年第四季單季稅後純益約14~16億元，季EPS約2.45元，較前一季衰退1成，毛利率因平均接單價格(ASP)滑落，約降至25~26%間，全年平均毛利率約27~28%間，全年稅後純益約63~66億元，EPS10.5元上下，連續第三年賺進一個資本額。惟首季接單急降至7成上下，營收與獲利衰退幅度可能超過2、3 成。

全球第一大封測廠日月光，廠房遍及全球界，近幾年來更大舉擴充對大陸市場的市占率，而這波的不景氣，已對去年第四季發揮莫大殺傷力，法人估該季產能利用率已下探至6成左右，季報恐已面臨虧損陰影，而今年首季訂單更是混沌不明，產能利用率不排除降至5成新低水位，估去年全年稅後純益約65億元、EPS約1.0~1.2元間。
 
【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】2009.1.12  02:56 pm
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力成(6239)上月營收跌4% 頎邦減四成

受記憶體廠商減產影響，封測廠力成（6239）去年12月營收終止創新高紀錄，單月營收落至26億元，本季在日本東芝減產衝擊下，營運恐會下跌二成以上；驅動IC封測廠頎邦（6147）產能利用率也跌破四成，去年12月營收月減四成，營運已面臨虧損。

力成去年12月營收26億元，雖無法繼續創新高，且較前一月下滑4.48%，但仍是上市櫃封測廠中表現最佳的廠商。力成去年全年營收311.88億元，年成長率達27.63%，昨天股價下跌0.5元、收53.8元。

法人預估，力成本季營收恐較去年第四季衰退20%至25%，毛利率也將由原先的兩成以上降為15%至18%，封裝與測試產能利用率也會由滿載分別降為八、七成，估計產品均價（ASP）則會下滑約5%。
【經濟日報╱記者周志恆／台北報導】 2009.01.07 03:17 am
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《半導體》力成Q1營收恐季減25%，大摩降評

外資摩根士丹利證券今天將封測績優生力成評等由「加碼」降至「中立」，預估力成 (6239) 今年第一季營收將衰退25%，年衰退15%，國內法人也預估，受到DRAM減產效應拖累，力成第一季營收將衰退20~25%，不過仍看好力成今年可望逐季成長。

台北股市今天大漲逾百點，但力成今天以小黑作收，表現疲弱。
摩根士丹利將力成評等由加碼降至中立，目標價由80元降至55元。

茂德向銀行申請紓困獲准，成DRAM產業獲准展延第一案。不過摩根士丹利證券認為，國內DRAM產業不結構重組，政府拿再多的錢來救一個「供過於求」的產業只是浪費。

摩根士丹利指出，沒有資金援助，國內沒有一家DRAM廠能存活，但政府不可能救所有DRAM廠，認為與其他DRAM相比，華亞科較有競爭力、營運模式強勁、又有美國合作夥伴美光，加上手上資產負債表佳，認為華亞科為DRAM廠首選。

除了調降力成評等之外，摩根士丹利也調降將南科目標價由6元降至3元，力晶由4元降至3元，華亞科由15元降至10元，華邦電由4元降至3元。
【時報記者/游瓊華/台北報導】2009/01/05 16:32
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《半導體》大客戶爾必達與東芝都減產，力成首季營收季減達25％

記憶體封測圈的資優生力成 (6239) ，受到爾必達等DRAM廠客戶群，以及NAND快閃記憶體廠東芝減產的影響，董事長蔡篤恭推算，今年首季的平均稼動率將下滑到7成多；外資依此推算，力成首季營收恐季減20～25％，平均毛利率剩下15～18％，所幸仍會是全球唯一一家2009年首季還能賺錢的封測廠。

蔡篤恭指出，在去年10月認為今年首季客戶端的需求只會減少5～10％，但在DRAM與NAND報價遲遲無法反彈的影響下，NAND大客戶東芝近日宣布減產3成，而外界也傳出，東芝不排除將減產幅度持續提高到4成，至於DRAM部分，包含力晶、瑞晶與爾必達陣營的產出量也減少到2成以上，因此今年第一季，記憶體封測一定不好。
  工商時報─記者李純君、涂志豪／新竹報導  2009/01/02 09:36
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力成 去年可賺一個股本

金融風暴重創半導體業，力成（6239）營運相對持穩，本季產能利用率仍維持七成以上相對高檔，且傳出新跨入的邏輯封測業務接獲聯發科（2454）手機晶片訂單，本季仍可延續獲利，成為全球本季唯一獲利的封測廠。

力成董事長蔡篤恭昨（31）日表示，近期記憶體市況嚴峻，不少晶片廠都減產因應，導致力成接單量受到影響，但力成目前為止沒有裁員，也沒有放無薪假的規劃，去年照發14個月年薪，分紅也照舊，相較其他同業今年營運面臨衰退，力成今年仍以維持與去年水準以上為目標。

力成去年前三季每股純益已達7.81元，法人預期全年將可賺回一個股本，蔡篤恭認為，去年獲利應該能夠符合市場預期，但一切仍待結算。

蔡篤恭坦言，受日商東芝（Toshiba）等主要客戶減產效應影響，力成去年12月營收便會中斷新高氣勢，約從去年11月的27億元以上微幅衰退至26億元左右，由於去年第四季營運基期較高，導致本季營收、產能利用率都會比去年第四季衰退，但本季將是全年谷底，隨後將可逐季反彈向上。

蔡篤恭預期，力成本季營收恐較去年第四季衰退20%至25%，毛利率也將由原先的兩成以上降為15%至18%，封裝與測試產能利用率也會由滿載降為八成與七成，估計產品均價（ASP ）則會下滑約5%，但由於力成降低成本策略發酵，得以抵抗ASP下滑衝擊。

外傳力成新跨入的邏輯業已接獲聯發科手機晶片測試訂單，出貨量逐步放大中。蔡篤恭不願對此正面回應，僅透露力成邏輯業務每月營收規模已成長至3,000萬元左右，至於客戶則不便透露。

他強調，儘管力成第一季營運會比去年第四季衰退，但仍可延續獲利無虞。

法人指出，相較於日月光（2311）、矽品（2325）、新科金朋等國際封測大廠單季面臨由盈轉虧壓力，力成將是全球本季唯一獲利的封測廠。

蔡篤恭表示，力成截至去年底手上仍有約40億元現金，負債比約55%，每股淨值為33元左右，財務結構相當健康，但為求穩健，今年資本支出將由去年的80億元降至30億元左右，主要用來擴充下一世代DDRIII記憶體封測機台。

力成 去年可賺一個股本獲聯發科訂單 本季將成全球唯一獲利封測廠力成董事長蔡篤恭昨（31）日表示，近期記憶體市況嚴峻，不少晶片廠都減產因應，導致力成接單量受到影響，但力成目前為止沒有裁員，也沒有放無薪假的規劃，去年照發14個月年薪。(本報系資料庫)

蔡篤恭表示，現在是政府出手救DRAM「最便宜」的時候，是千載難逢的好時機，他不認為政府現在拿錢出來，是在為美國、日本等地業者解套，相對來說，政府不僅拿到的是技術，還可能包括國外廠的股權等潛在投資價值。

蔡篤恭指出，目前看來，日本爾必達（Elpida）與美國美光（Micron）都有意在台灣結合既有合作夥伴，參與整併同業。分析爾必達與美光兩大陣營，他認為在技術上兩者都在伯仲之間，但爾必達在文化方面與台灣較貼近，且市占率也略勝美光一籌，較具有優勢。

蔡篤恭認為，放大層面來看，美光與爾必達都是數一數二，但美光與台塑集團的南科（2408）、華亞科（3474 ）結盟後，南科與華亞科需面臨從原本溝槽式（Trench）製程轉換至堆疊式（Stack）製程所需要的新設備龐大支出；相較之下，爾必達採用的是業界主流的堆疊式製程，若新盟友加入，只要解決單純的財務問題，不需承擔既有聯盟成員之間多餘的新設備支出負擔。

蔡篤恭坦言，他比較看好爾必達聯盟在這次的整併之爭中脫穎而出，但無論最終是誰「搶親」成功，他呼籲政府一定要積極面對DRAM廠整併。
【經濟日報╱記者周志恆／新竹報導】2009.1.1  02:52 am
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力成(6239)11月營收27.22億元 連續11個月創下歷史新高

力成 6239(TW) 今 (4)早公佈11月份營收27.22億 元，仍比10月27.20億元小幅增加，已連續11個月創下 歷史新高。力成預估，第4季營收比上季下滑4%-5%或是 持平，目前大致可確定應能達到目標，不會低於預期。

力成11月份營收27.22億元，比去年同期24.03億元 成長13.21%；累計今年1-11月營收為285.88億元，比去 年同期219.7億元成長30%。

力成在法說會預估，第4季營收預估約下滑4%-5%或 持平，營收創新高紀錄可能在11月暫時中斷；而在ASP 下跌4%-5%，預計第4季毛利率將比第3季低1%-2%。不過 ，力成一直強調，應別僅太過注意毛利率，要看整體獲 利是否成長。過去數季，力成維持穩定成長。

力成第3季稅後淨利為17.02億元，年增率2.7%，每 股稅後淨仍達利2.7元。結算1-3季稅後淨利49.25億元 ，年增率12.3%，每股稅後淨利7.81元。法人估算，力 成今年每股稅後淨利仍可達10元。

力成大股東及大客戶日本爾必達將增持與力晶合資 的瑞晶股份，成為主導經營權的最大股東，市場預期， 力成未來自瑞晶訂單可望增加，將成為最大受惠者。不 過，因DRAM價格受未完全回穩，DRAM產業壓力未除，力 成明年成長，仍可能存在負面影響。
【鉅亨網記者許政隆‧台北 】2008/12/04 10:00
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《業績-半導體》閃亮之星！力成11月營收又創新高

在龍頭大廠紛紛陷入財測下修風暴中，二線封測資優生力成 (6239) 傳出捷報，11月營收再創單月歷史新高紀錄，來到27.22億元，力成表示，公司接單狀況相當穩定，加上大股東KINGSTON支持，預估12月營收約27億多元，第四季亦約持平，甚至有機會達到新高。

力成11月營收27.22億元，較10月營收27.2億元，增加0.07%，較96年同期24.03億元成長13.27%。累計97年1月至11月營收為285.88億元，較96年同期營收219.70億元成長30.12%。

自晶圓龍頭台積電 (2330) 率先下修第四季財測後，封測雙雄日月光 (2311) 、矽品 (2325) 也先後跟進，市場擔心，連鎖效應將蔓延整個半導體產業，外資也預測日月光、矽品分別在今年第四季、明年第一季就會出現虧損，不過，力成卻在景氣低迷時，持續亮眼成績單，頗令市場振奮，力成副執行長暨發言人廖忠機強調，大股東Kingston提供充足DRAM封測訂單支撐，加上來自瑞晶訂單可望增加，都有利力成表現，力成完全沒有由盈轉虧之疑，惟廖忠機也坦承，產品價格ASP下跌壓力沉重，預估至明年第一季ASP下跌幅度將高於第四季的跌4%~5%。

不過，外資摩根大通科技產業分析師哈戈谷認為，DRAM產業艱困，力成所能得到Kingston的支援恐大減；大股東幫不了忙，力成的產能利用率可能降低，未來幾季的毛利率和獲利面臨嚴峻挑戰，不僅將力成目標價由140元調降至39元，投資評等也由「加碼」降至「中立」。
【時報記者游瓊華台北報導】2008/12/04 15:57
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《半導體》空間不夠用，力成(6239)斥資近3.3億元買地

記憶體封測廠商力成科技公司 (6239) 公告斥資新台幣3.27億元，買下5953坪土地，此次購買完畢，後續暫時無再買地計畫。力成副執行長廖忠機表示，力成產能無虞，目前最大問題是空間(space)不足，買土地是為因應未來擴建廠房，提升成長動能。

儘管記憶體產業景氣不佳，力成卻依舊訂單滿載，廖忠機指出，由於現有廠房空間不夠，這次買下的土地，剛好在既有廠房旁，目前土地價格低，為購地好時機，至於新廠房興建時間則未定。力成今年資本支出70億到75億元，明年資本支出約在70億元以上。

對於股價跌深，外界關注是否會祭出庫藏股措施，力成也重申，目前沒有規劃。力成股價10月底一度跌破38元，董事長蔡篤恭日前更在法說中高喊股價「太委屈」，儘管11月初力成跌深反彈，但外資連日賣超，股價在11月初過後又一路下探。
【時報記者游瓊華台北報導】2008/11/20 08:50
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《半導體》力成以3.27億元，取得新竹縣湖口鄉建興段部分土地5953坪

力成 (6239) 以3億2751萬3000元，取得新竹縣湖口鄉建興段建興小段133、136、139、143、146、151號土地，折合5953坪。
【時報-編輯整理:李慧蘭-台北電】2008/11/19 14:50
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政府將金援DRAM廠 記憶體封測龍頭力成走高挑戰反壓

政府擬對國內DRAM廠金援紓困，記憶體封測龍頭力 成 6239(TW) 最先呼籲政府正視台灣DRAM廠的問題，並 應加以扶助，今 (12)天穩步大漲，盤中漲幅多超過4% ，再次挑戰上檔反壓。力成1-3季每股稅後淨利達7.81 元，但目前股價僅站穩50元之上，10月營收並續創歷史 新高。

力成董事長蔡篤恭日前在法說會上呼籲，現在已經 不是DRAM個別廠的競爭，而是韓國與台灣、日本之間在 產業上的戰爭，希望政府應該對本土DRAM產業進行策略 性輔導，因為DRAM一旦倒了就起不來了，DRAM產業對台 灣的重要性不亞於雷曼兄弟。目前政府已計畫優先金援 本土DRAM廠。

力成10月份營收27.20億元，較9月份27.01億元成 長0.7%，較去年同期22.33億元成長21.81% 。力成由1 月份起已連續10個月創歷史新高。

力成日前在法說會預估，第4季營收約預估約下滑 4%-5%或持平，在ASP下跌4%-5%，預計第4季毛利率將比 第3季低1%-2%。力成也預估，在未來的半年、一年間， DRAM產業內會有很多的整合動作，體質好的公司將繼續 茁壯，不好的將被淘汰。明年第2季以後、到下半年間 ，記憶體市況會回升。

力成第3季財報，今年第3季營收80.15億元，年增 率4.2%；毛利率為27.1%，較第2季28%小幅下滑；稅後 淨利為17.02億元，年增率2.7%，每股稅後淨仍達利2.7 元。

力成結算1-3季營收231.46億元，年增率33.5%；營 業毛利64.98億元，年增率20.4%，毛利率28.1%，低於 去年同期的31.2%；稅後淨利49.25億元，年增率12.3% ，每股稅後淨利7.81元。預計力成今年每股稅後淨利仍 具賺進10元實力，股價相對嚴重低估。
【鉅亨網記者許政隆‧台北 】2008/11/12 13:25
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力成看好DDRⅢ潛力 估今年底佔營收比重10%

記憶體封測廠商力成科技公司 (6239) 看好DDRⅢ市場潛力，積極承接DDRⅢ封測訂單，預估到今年底時，DDRⅢ佔力成營收比重將達到10%，明年第1季時更將提高到20%到30%，成為力成營收的重要來源。

力成為提高DDRⅢ的業務比重，計畫將再增加高速測試機台。力成表示，旗下擁有100台T5588測試機台，是全球擁有最多5588機台的專業記憶體封測廠，力成將較其他同業有更大利基，承接DDRⅢ封測訂單。

由於DDRⅢ記憶體性能是DDRⅡ的2倍，最低速率以每秒800Mb起跳，需要高速的測試機台進行測試，測試時間也較DDRⅡ長，對提高產能利用率與毛利率有雙重助益。

力成今天以跳空跌停走勢開出，盤中在買盤湧入下，自底部拉升到接近漲停，盤中震幅高達10%以上。力成今年前3季每股盈餘已達新台幣7.81元，預估全年將繼去年再賺進一個資本額，獲利表現相對突出。
中央社/記者張均懋/台北2008/11/07 13:17
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《熱門族群》封測：陸行之大砍目標價，力成拖累二線股摔跌停

花旗環球證券亞太區半導體首席分析師陸行之將力成 (6239) 自「半導體首選名單」中剔除，並且大砍目標價至69元，力成今日股價再度遭摜殺至跌停，跌破5日線支撐，也衝擊超豐 (2441) 、全懋 (2446) 、景碩 (3189) 、飛信 (3063) 等二線封測族群亮燈跌停。

力成今年前三季稅後純益49.25億元、EPS7.81元，年成長12.3%，蟬聯封測股獲利股王，遠超乎市場預期，無奈全球股市震盪，力成股價也狂瀉至40多元，董事長蔡篤恭日前更在法說中高喊股價「太委屈」！期盼市場多點信心。


花旗分析師陸行之表示，力成本身營運狀況並無疑慮，但考量到客戶恐付不出錢，應收帳款風險提高，端視力成第三季資本負債比達72%、第三季現金水位自第二季的28億元降至17億元即可看出，將力成從「半導體首選名單」中踢除，不過，陸行之重申力成「買進」評等，主要在於看好力成在DRAM產業歷經寒冬情況下，能有穩健獲利。

但陸行之也指出，儘管公司體質、獲利健全，不過整體PC、消費性產品需求疲弱，將持續壓抑記憶體市場，衝擊其成長與價格，預估力成第四季與明年產能利用率與獲利將下滑，大砍今明兩年EPS預估，幅度分別為4%及24%，來到10.04元及9.57元，並將目標價由125元調降至69元。
【時報/記者游瓊華/台北報導】2008/11/06 10:38
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力成營收 連九月登頂

記憶體封測大廠力成（6239）在大股東金士頓（Kingston）全力支撐下，10月營收可望持續站穩27億元之上，連續第九個月營收創歷史單月新高，第四季營收有機會與第三季持平。法人最新評估認為，力成不會被目前虧損慘重的DRAM廠拖累，今、明兩年仍有機會賺進一個股本。

力成昨（5）日開高走低，終場下跌1.4元、收51.2元。以法人預估的今、明兩年每股純益可逾10元水準來看，目前本益比僅五倍左右。

DRAM市場供過於求，國內外DRAM廠自9月開始相繼減產10%到20%，不過，力成在全球最大記憶體模組廠金士頓全力支持下，10月營收有機會小幅攀升、站穩27億元之上，在目前急凍的記憶體景氣中，力成突出業績表現格外顯眼。

力成預估第四季營收有機會與第三季持平，不過產品價格將會下跌4%到5%；投信法人預估，力成受產品跌價影響，本季毛利率將減少1到2個百分點，本季每股獲利在2.5元附近，全年每股純益可超過10元。

國內法人看好力成明年營運具成長二位數的潛力，且預期明年同樣具備賺進一個股本的實力。法人指出，力成內部已詳細評估所有客戶，均付款正常、應收帳款也保證能夠全數收回，未來不會有發生倒帳的疑慮；且大股東金士頓財務結構健全，市占率持續提升，帶動力成訂單穩定成長。

法人說，台灣DRAM廠商負債4,000億元、且上下游相關廠商眾多，政府和金融機構應會協助廠商度過難關，因此DRAM廠商雖然短中期仍會持續大虧，但不會倒閉，對力成不致產生太大影響。

不過，外資花旗環球證券卻持相反看法，認為力成轉為負債的風險升高，將力成自半導體首選買進名單中剔除。根據花旗亞太區半導體首席分析師陸行之最新報告，力成已出現應收帳款風險提高的問題，因此將力成目標價由125元調降至69元。

陸行之表示，力成本身營運狀況沒有問題，但客戶面臨付不出錢的窘境，影響力成第三季資本負債比率高達72%，現金水位從第二季的28億元降至第三季的17億元。他說，力成目前面臨最大問題在於應收帳款回收時間不斷延長，將有可能造成負債風險。
[經濟日報╱記者周志恆／台北報導】2008.11.06  02:34 am
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力成(6239) 麥格理再喊進

兩大DRAM廠商力晶（5346）、爾必達接連宣布減產，外資表示，DRAM價格第4季以前難有反彈，短線表現並不樂觀；麥格理則看好力成（6239）基本面維持穩定，持續掛保證喊進加碼，激勵力成昨日股價止跌回升。

繼力晶後，爾必達也確定減產，外資普遍認為，力晶、爾必達主要是縮減逐漸淘汰中的90nm製程轉往65nm製程，因此嚴格來說，並不算是真正的減產，加上產業庫存仍在消化中、且韓國業者無意跟進，預期整體影響相對有限。

DRAM產業面臨前所未見的寒冬，後市展望仍不樂觀。爾必達即指出，下半年PC市場成長可能趨緩，低階電腦的盛行，法人預期記憶體容量成長需求將明顯下滑。

摩根大通證券認為，由於供應鏈信心不足，即使價格低迷，第3季DRAM供給仍然維持成長、加上模組業者還掌握部分存貨等，預期DRAM報價未來很可能持續疲弱，最快要到第4季時才會出現好轉。

受到景氣低迷影響，DRAM股價進入長空，法人指出，以目前股價來看，主要大廠下檔風險已經有限，不過，除非DRAM價格有明顯反彈回升，否則股價也很難出現大幅的多頭漲勢。

受到主要客戶爾必達減產衝擊，連續兩個交易日均落入跌停價位的力成，昨日獲得麥格理證券的大力保證，麥格理相對看好力成的獲利能力出色、客戶結構良好，因此持續給予「表現優於大盤」評等，目標價上看107元。
【聯合報╱記者林杰兒／台北報導】 2008.09.11 02:01 am
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力成(6239)欣銓3264 保守看下季景氣

記憶體封測廠力成（6239）、晶圓測試廠欣銓（3264）8月營收逆勢創新高，法人預估力成、欣銓9月業績仍有機會維持高檔，但第四季受到大環境不景氣的影響，營運成長不確定性增高。

力成指出，本季營運應可延續成長力道，但對第四季態度暫時相對保守。

為因應客戶端放慢擴產，決定縮減資本支出，由80億元以上降至70億元左右，讓現金流量更健康。

力成受惠日本爾必達（Elpida）及國內瑞晶產能成長，及主要客戶高階產品測試秒數增加，8月營收再創新高，單月營收26.63億元，較7月微增0.5%，但較去年同期成長28.03%；前八月營收204.45億元，年增率三成以上。

近期DRAM價格大跌破底、且跌勢恐延續至10月，法人認為將衝擊下游封測業者的營運，目前南茂記憶體封測代工部門已產生虧損，力成雖擁有較大營運規模，但法人已對其第四季營運成長轉趨保守。力成昨（4）日股價下跌0.8元、收89.4元，成交量5,600餘張。

欣銓8月營收3.75億元，較7月成長4.3%，較去年同期成長5.1%；前八月營收27.63億元，較去年同期成長23%。8月合併營收3.98億元，年增6.2%；前八月合併營收29.15億元，年增近26%。

欣銓表示，8月營收創新高，先前預估第三季合併營收將較第二季成長3%-8%的目標，應可順利達成，甚至有機會小幅超前；惟第四季的需求因受到全球景氣影響不確定性高，公司仍將持續小心謹慎觀察因應。
【經濟日報╱記者周志恆／台北報導】 2008.09.05 02:48 am
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力成(6239)今年資本支出減逾一成

第三季記憶體產業旺季不旺，但記憶體封測龍頭廠力成，受惠於NAND廠東芝、新帝等增加後段代工比重，第三季營收可較前季成長3至5％，毛利率維持28％；另因客戶端暫停擴產，力成也順應勢宣佈縮減今年資本支出逾一成。

　終端市場買氣不振，NAND供給過剩問題惡化、報價重挫，對國際記憶體大廠來說，成本壓力日益沉重，遂決定提高後段的委外代工比重，首批放量的便是高階產品線，尤其釋出2顆晶片以上的堆疊封裝訂單，其中力成便是此趨勢下的最大受惠者，而力成董事長蔡篤恭更直接指出，力成第三季NAND產線情況遠比想像好太多。

　力成現下NAND的客戶包括東芝、IM Flash與新帝等，其中力成在第二季佔東芝總產出的3成，但第三季可望提高到4成，另外力成先前只是新帝二線供應商，但自本季起新帝開始增加釋單，力成也開始躋身新帝的一線後段委外廠，此外自本季起IM Flash的下單量也將稍稍成長，也因此力成單月已備有2,600萬顆高階NAND封裝產能，第三季測試稼動率會提高到85至90％。

　至於在DRAM部分，蔡篤恭認為下半年市況還是偏向保守，預估晶片報價會落在1.8至2美元間，但應已到谷底不會再惡化，也認為減產效益明年將發酵，現下DRAM廠必須藉由較佳的製程轉換、成本優勢與現金流量才能存活，也透露大客戶爾必達6月有機會損平。而DDR3方面，力成目前已有5台測試機，月產400至500萬顆都是滿載的，預期明年下半才會大量。

　力成昨（31）日召開法說中，估計第三季業績可比前季成長3至5％，毛利率可與第二季持平，單季平均報價跌幅約3至4％，而7月營收也會比6月好，全年營收上看300至310億元；另外力成與Teraprobe在台合資設立晶圓偵測廠晶兆成，因此自第四季起將晶圓偵測業務陸續轉給晶兆成，力成10、11月單月將減少3,000萬元營業額。而為配合客戶延後擴產，力成昨也宣佈下修今年資本支出，從80多億元減少逾1成剩下70億元。

　展望2009年，蔡篤恭透露，明年將是力成很樂觀的一年，不排除如法人估算的年營收可成長2成，動力來自NAND與邏輯封測，預估NAND營收貢獻度可成長5成，而佈局多時的邏輯業務也開始步入開花結果期，初期鎖定內建電視功能的手機零組件系統封裝市場。至於力成現下邏輯業務單月營收2,000至3,000萬元，第四季提高到5,000萬元，希望明年單月貢獻度達1.5至2億元。 工商時報/李純君/台北報導 2008.08.01
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與日商合作 力成(6239)揮軍晶圓測試

記憶體封測大廠力成（6239）昨（30）日與日本晶圓測試廠商Tera Probe簽訂合作契約，雙方將合資7.5億元在新竹湖口成立新的晶圓測試廠，新公司取名「晶兆成科技」，預計9月開始運作，估計開始運轉一年內，即可創造7.5億元左右營業額。

力成在6月底與Tera Probe簽訂合作備忘錄，雙方昨日正式簽約。力成表示，晶兆成規劃由TeraProbe持股51%、力成持股49%，TeraProb將取得三董一監、力成則掌控二董一監，第一任董事長由力成副執行長廖忠機出任，總經理則委由全球最大記憶體模組廠金士頓（Kingston）資深副總林進輝擔任。

力成指出，晶兆成8月成立、9月開始運作，初期計畫招募約45位員工，主要業務為提供晶圓測試服務，產品項目將包含動態隨機存取記憶體（DRAM）、快閃記憶體（Flash Memory）及邏輯半導體產品（Logic Semiconductor Products）。營業後，估計前12個月的營業額可達7.5億元左右。

業界表示，晶兆成初期可望承接由爾必達（Elpida）委外代工、來自於力晶（5346）及瑞晶的12吋晶圓測試訂單，後續則有機會爭取包括新力、NEC、東芝等日本整合元件（IDM）廠委由台灣晶圓代工廠代工的晶圓測試訂單。另外，由於爾必達與聯電（2303）的往來愈來愈密切，晶兆成未來是否與聯電建立合作關係，受到業界高度關切。

力成是國內專業記憶體封測龍頭，去年營收245億元，較前年成長超過四成，今年第一季更擠入全球前五大封測之林。為求集團營運多角化，力成去年下半年開始規劃跨入邏輯封測市場，目前已有小量產出，今年5月，力成提出高達1億美元的赴大陸投資設廠申請，這次再度與日本大廠聯盟、揮軍晶圓測試，充份顯示集團朝全方位封測大廠前進的企圖心。

力成將在今（31）日下午舉行法說會，目前市場普遍預期該公司第三季營收有機會較第二季成長5%左右。

法人表示，力成產能利用率維持在九成左右，第二季季報結果應可大致符合市場預期，至於下半年營收與毛利也可望同步穩健成長。

港商麥格理證券指出，力成財務較佳，研發能力也明顯優於同業，DDR3等新產品製程可能是公司明年業績的成長動能；即使不考慮這部分利多，力成目標價仍有上看107元實力。
經濟日報╱記者周志恆、林杰兒/台北 2008.07.31 03:31 am
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力成(6239) 看好本季營收

受到產業景氣不佳影響，獲利能力強勁的封測股力成（6239），雖然除權息前股價先行反彈，但外資卻一路賣超，除權息行情開高走低，股價僅守在除權息參考價92.01元之上，寄望本周法說釋出好消息。

今年EPS上看10元

雖然外資對整體產業看法保守，逢高調節力成，連續11個交易日賣超力成。

不過力成第二季仍交出不錯的成績，力成第2季營收達76.95億元，較第1季增加3.5%，再度創下單季新高，且單月營收已經連續5個月創歷史新高，法人預估，力成第3季營收仍具創新高實力。

展望第3季，力成主要客戶力晶預估面臨奧運、美國次貸影響，第3季DRAM（動態隨機存取記憶體）市況仍呈疲弱，需至9月後才會轉好。

不過，在主要客戶的DRAM製程已由90奈米微縮到70奈米，65奈米也進入量產，對封測需求持續增加，因此力成第3季營收可望續創新高。

不過因受DRAM大廠減產影響，與第2季營收比較，法人圈估，力成第3季營收季增率可能在5%以內，將比市場預期的低。此外，力成去年EPS(每股稅後純益)為11.08元，法人估今年仍有賺進10元的實力。陳文蔚

力成小檔案
董事長：蔡篤恭
總經理：洪家
主要業務：IC測試
實收資本額：55.63億元
今年1~6月營收：151.31億元
蘋果日報/陳文蔚 2008年07月28日
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5月營收攀新高 力成(6239)得意的笑

DRAM景氣觸底回溫，記憶體封測大廠力成（6239）5月營收可望挑戰25.3億元，將是國內封測廠中唯一刷新營收記錄的廠商。由於上游DRAM、模組廠多看好第三季旺季效應，除力成營收穩定成長外，京元電（2449）、泰林（5466）獲利也浮現改善契機。

力成已擠入全球第五大封測廠，受惠日本爾必達（Elpida）等主要客戶產出持續增加及價格觸底反彈可期等因素，本季營收保守估計成長3至5%，預計本月營收可突破26億元大關，產能利用率維持九成以上滿載水準、且將持續到下季。

力成本季營收逐月創新高，法人預估毛利率可維持近三成水準，每股獲利挑戰3元，上半年每股獲利逼近6元。

另外，目前記憶體景氣已觸底反彈，上游業者相繼看好旺季效應，法人預估力成下季營收還有成長一成以上的空間。力成昨（3）日股價上漲0.5元、收118元，成交量1,800餘張。

力成已與IBM公司簽訂顧問契約，發展超密腳距覆晶技術（ultra fine-pitch flip chip），計劃跨入手機晶片封裝市場，預計本月底即安裝好樣本生產設備。

京元電近期來自記憶體市場的接單也逐漸回溫。京元電指出，目前記憶體客戶下單量也隨旺季即將來臨而逐月增加，待產能利用率回升，獲利將表現持穩。

泰林因為被南韓海力士抽單，加上記憶體景氣反轉向下修正，單月營收已跌破2億元，本季營收約達5.6億元，與首季持平，毛利率20%，稅後純益0.44億元。

展望第三季，泰林持續拉高邏輯IC測試比重，由於邏輯測試毛利率較高，法人預估泰林毛利率有機會回升至25%。
【經濟日報╱記者周志恆／台北報導】 2008.06.04 02:34 am

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